大连商品交易所铁矿石期货周一收报每吨769.5元人民币（111.20美元），仅略低于6月14日创下的纪录收盘高位787.5元。但上海指标螺纹钢合约周一收报每吨3,716元人民币，较5月22日触及的八年半高位3,905元跌4.8%。

年内迄今，铁矿石期货价格涨了75%，螺纹钢价格录得逾19.4%的温和涨幅。

铁矿石价格表现如此突出主要缘于：巴西淡水河谷一铁矿发生溃坝，导致逾200人死亡多人失踪后，一些矿场关闭进行检查，造成铁矿石供给骤减数以百万吨。

此外铁矿石主要生产地区澳洲西北部3月底发生的热带气旋，更是加剧了铁矿石供给紧俏的情况。

中国今年减少了铁矿石进口，海关数据显示，今年1-5月铁矿石进口较上年同期减少5.2%至4.24亿吨。

铁矿石市场趋紧的又一迹象是中国港口库存骤降，截止6月14日一周库存降至1.187亿吨，为2017年年初以来，较去年6月触及的峰值低了约4,300万吨。

钢铁阴霾

在面对贸易争端的不利因素情况下，钢铁今年却上涨，这在某种程度上令人印象深刻。

尽管北京当局已采取行动来提振建筑和基建支出，但钢铁的其它主要消费者--制造业和汽车组装等领域的活动却下滑。中国制造业采购经理人指数在2019年前五个月中有三个月低于50的荣枯分水领，5月指数为49.4,3月和4月高于50。

由于铁矿石供应紧张，加上钢铁需求阴霾罩顶，这两者的价格走势近来分歧并不令人意外。

假设二者终恢复过去那种普遍的强相关性，那么问题在于，届时是铁矿石价格可能放缓呢，还是钢铁将上涨？

这大致将取决于贸易争端的发展路径，以及中国在刺激经济上成功与否。

如果中国政府确实设法通过支出再次提振了经济活动，那么钢铁价格可能会上涨。

不过，任何这种情况并未出现的迹象终都将给铁矿石价格带来压力，因为中国钢厂的利润率今年已经下滑，它们可能会减产。

钢厂似乎已经开始青睐较低品位的铁矿石，这降低了它们的成本，但每吨铁矿石的钢铁产量也有所下降。